《表6 经济政策不确定性、融资结构与创新异质性———企业所有制Panel B》

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《政策不确定性、融资结构与企业创新——基于我国A股上市公司的实证研究》

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注：（1）括号内数值表示t值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著；（2）控制变量包含前文所有公司层面变量、时间效应与行业效应；（3）组间差异值基于似无相关模型SUR的检验得到，原假设为两者不存在显著差异。2.高新企业

通过比较回归（22）至回归（29）的经验结果，我们发现经济政策不确定性对外部融资、内部融资的调节效应在不同性质的企业间存在明显差异。经济政策不确定性对于外部融资、内部融资的调节效应对其他企业的影响高于对高新企业的影响；并且在外部融资渠道中，股权融资受到经济政策不确定性的调节效应差异更为明显。