《表5 华为产权结构与治理机制》

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《转型经济中民营企业成长的中长期激励机制研究——华为推行TUP的产权制度创新实践与理论启示》

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资料来源:本文作者绘制。

就华为员工持股计划而言，工会持股高达98.99%。工会是由华为持股员工组成的一种基金会，严格意义上说，员工持有的股权不是公司的直接股权，而是持有一个基金会的股权。（4）员工能够分享企业的收益，但实际控制权仍牢牢掌握在持股仅1.01%的任正非手中，这是典型的同股不同权。从治理机制的角度看，工会和任正非共同享有企业的所有权，经营管理团队享有经营权，任正非由于有一票否决权而掌握着控制权，奋斗者则享有收益权。对华为产权结构和治理机制的分析表明，与传统公司治理中的两权分离（即所有权和控制权）与三权分立（即决策权、经营权、监督权）相比，华为实践所体现的是所有权、经营权、控制权和收益权合理安排的治理机制。表5概括了华为的产权结构和治理机制。