《表1 五国股票市场日收益率在三个阶段的描述性统计》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《基于金融周期视角下股票市场的联动效应研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表1为三个时期五国股市收益率的描述性统计结果，从均值来看，各国股票在繁荣时期和正常时期的收益率均为正数，在衰退期的收益率均为负数，表明衰退时期各国均出现“齐跌”现象；从标准差来看，各国股票在衰退期的标准差最大，表明衰退时期波动更大、更剧烈，在繁荣期的波动最小；从偏度、峰度来看，多数市场指数的日收益率序列的偏度值均小于零，表明在样本期内为左偏，且各个市场指数的日收益率序列的峰度值均大于3，表明收益率序列呈现出较厚重的尾部，即符合金融时间序列的尖峰厚尾特征。另一方面，从JB统计量来看，各个股票市场在三个阶段的JB统计量均显著，即表明各金融时间序列均不服从正态分布。