《表4 年报可读性与公司未来绩效》

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《年报可读性对公司未来绩效的影响研究》

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注：*、**、***分别代表在10%、5%、1%水平（双侧）上显著，括号内为标准差值。

本文首先对年报可读性与公司未来绩效的关系进行了回归，表4是模型（1）的回归结果，结果显示公司的内存大小与公司未来绩效呈显著负相关，即年报可读性与公司未来绩效呈正相关关系，且在5%的水平下显著，回归系数为-0.112，支持了H1假说，与Li(2008）的观点一致。公司年报内存越大，可读性越小，信息不对称程度越高，从而使公司未来绩效下降。对于其它控制变量，总资产报酬率（roa）与公司未来绩效在1%水平上显著正相关，而公司规模（size）与公司未来绩效在1%水平上显著负相关，系数分别为5.856与-0.741。这些结果与前人的研究结论保持一致（颉茂华，2014）。