《表4 分样本回归结果：经济政策不确定性、高管政治背景与研发投资》

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《经济政策不确定性、高管政治背景与研发投资》

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分样本的回归结果见表4，列（1）和列（4）表明，无论是非国有企业还是国有企业，经济政策不确定性对企业研发投资的正向影响并没有发生改变。由列（2）和列（5）可以看出，引入高管政治背景特征并没有影响经济政策不确定性与研发的正相关关系。那么，高管政治背景对经济政策不确定性与研发投资关系的影响在国有企业和非国有企业中又有什么不同呢？结果详见列（3）和列（6）。分析结果可知，在非国有企业中，高管政治背景与经济政策不确定性的交乘项系数显著为正，说明在非国有企业中，高管具有政治背景加强了经济政策不确定性与研发投资的正相关关系。可能的原因是，在非国有的企业中，政治联系带来的资源效应更为明显，高管对政策的把握和带来的财力、人力、物力等资源在企业研发投资决策中起到了至关重要的作用。而在国有企业中，研发投资本身所受资金压力比较小，也能够获得更多的政策优惠，所以高管政治背景对经济政策不确定性与企业研发投资的影响在国有企业中并不明显。这一结果验证了本文的H3。