《表7 互联网发展的调节效应检验》

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《普惠金融能成为促进中国产业结构优化升级的新动能吗——基于互联网发展的机制分析》

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注：***、**、*分别代表通过1%、5%、10%水平上的显著性检验；中括号内FE模型下为检验t值。

在“互联网+”时代，互联网与普惠金融之间融合互动。互联网为普惠金融发展提供客户群体、信息技术等支持。普惠金融也为互联网发展注入资金和动力。二者融合相互促进共同发展，为“金融长尾群体”提供金融服务，助力产业结构优化升级。在模型（2）中加入FD（普惠金融发展指数）变量和NET（互联网渗透率）变量的交互项FD′NET，采用双向固定效应模型分析..（1.2），分析结果见表7。首先，中部地区样本回归的交互项FD′NET回归系数是37.300，通过5%水平显著性检验。在互联网（NET）调节下，普惠金融发展方式（FD）对产业结构优化升级（SOP）的平均边际效应是1.821..（1.3），边际效应显著。说明互联网发展具有显著的网络溢出效应和调节效应。符合梅特卡夫定律。普惠金融与互联网的融合在中部地区可以促进产业结构优化升级。而且，中部地区多为农业大省，实证内容说明普惠金融与互联网融合对农村和农业的金融服务有所提升。这一点具有政策启示。其次，西部地区样本回归中，交互项FD′NET回归系数是27.42，通过了10%水平显著性检验。在互联网（NET）调节下。普惠金融（FD）对产业结构升级（SOP）的平均边际效应是14.06..（1.4）。边际效应非常显著。互联网发展在西部地区有更显著的调节效应。二者融合对西部地区的产业结构优化升级有更显著的促进作用。在全国和东部地区样本中交互项FD′NET回归系数分别是8.517和2.195，都未达显著。未达显著的原因可能是东部地区的普惠金融和互联网的发展水平更高。已经过了调节效应阶段，进入到了另外一个阶段。全国样本因为东部地区样本的影响表现相同的阶段性质。以上实证内容支持了H2的结论。