《表6 党组织嵌入、政治关联与企业财务违规》
注:括号内为z值,并经公司层面的聚类调整;***、**、*分别是1%、5%和10%显著水平。
以往的文献显示,如果民营企业的高管存在政治关联,政治关联带来的政府隐性担保使得企业更可能产生违规行为[9,51]。但当民营企业里的党组织影响力较大、党组织参与公司治理更加有效时,民营企业高管的政治关联与企业财务违规的正向关系是否会被抑制呢?因此,本文进一步检验高管政治关联的特征对党组织嵌入与企业财务违规关系的调节作用,本文设置政治关联虚拟变量(Pol),如果董事长或总经理具有政治关联则为1,否则为0。从表6可以看出,政治关联虚拟变量(Pol)的系数显著为正,而Pol与PartyDum和PartyNum的交乘项均显著为负,这说明随着党组织嵌入程度的提高,党组织有利于矫正政治关联的负向效应,充分发挥出高管政治关联与党组织治理的双重正面作用。
图表编号 | XD00161143400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.08.31 |
作者 | 郑登津、袁薇、邓祎璐 |
绘制单位 | 中央财经大学会计学院、中央财经大学会计学院、华北电力大学经济与管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |