《表7 金融素养对信用卡违约概率的异质性分析》

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《居民金融素养与信用卡违约行为》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著；括号中的数字为系数的标准误；表中报告的是估计的边际效应。

同样地，考虑到内生性问题可能导致的偏误，本文选择受访户主上学期间是否接受过金融或经济学课程作为工具变量进行两阶段估计。低教育水平家庭样本两阶段回归结果如表7第（Ⅱ）、（Ⅲ）列所示，模型通过了Wald内生性检验，认为金融素养存在内生性；模型第一阶段F值大于10，并且在5%的显著水平下通过了弱工具变量检验，所以选取该工具变量是合适的。第（Ⅲ）列工具变量回归结果显示，低教育水平家庭所具备的金融素养对信用卡违约行为有显著的抑制作用，系数为-0.978，在5%水平下显著。高教育水平家庭样本两阶段回归结果如表7第（Ⅴ）、（Ⅵ）列所示，模型未通过Wald检验，说明模型中金融素养内生性问题并不严重，第（Ⅴ）列的估计结果无偏，即高教育水平家庭的金融素养对信用卡违约发生概率的边际影响是-0.256，在10%的水平下显著。可以看出，家庭具备的金融素养对不同教育程度家庭的信用卡违约行为都具有显著的抑制作用，对低教育水平家庭的抑制作用更大。因此加大金融教育和金融知识的普及力度，可以显著降低家庭信用卡违约行为发生的概率。