《表7 稳健性检验:股权质押《新规》抑制风险了吗》
注:括号内为t值,***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。
第一,本文改变了累计超额回报计算的模型,采用Fama-French三因子(Fama and French,1992)和Fama-French五因子(Fama and French,2015)模型计算累计超额回报作为被解释变量,回归结果见表7 Panel A。表7 Panel A第1列和第3列采用Fama-French三因子模型计算出的累计超额回报,第2列和第4列采用Fama-French五因子模型计算出的累计超额回报。结果显示,事件前股权质押比例变量与累计超额回报仍为显著正相关,且在1%或者5%的水平上显著,与主回归的结果保持一致。
图表编号 | XD00150124800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.04.10 |
作者 | 郑登津、袁薇、王百强 |
绘制单位 | 中央财经大学会计学院、中央财经大学会计学院、中央财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |