《表9 稳健性检验结果：控股股东股权质押提高了上市公司信用风险吗》

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《控股股东股权质押提高了上市公司信用风险吗》

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第一，借鉴谢德仁等（2016）[33]的研究，本文用控股股东股权质押股数与上市公司总股数之比（Pledge＿ratio1）、控股股东质押股数与控股股东持股数之比（Pledge＿ratio2）作为解释变量进行稳健性检验，回归结果如表9的列（1）～（2）所示，信用利差（CS）与Pledge＿ratio1/2的回归系数在1%水平下显著。