《表7 其他稳健性检验:服务型对外直接投资与中国企业出口》

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《服务型对外直接投资与中国企业出口》


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注:(1)括号中为p值;(2)*、**、***分别表示显著性水平为10%、5%和1%;(3)所有回归均采用了以企业为聚类变量的聚类稳健标准误。

这部分是就可能对研究结果产生影响的其他问题进行稳健性检验。第一,不同数据来源的再检验。前文使用的数据库具有样本容量大、指标全面等优势,但也存在年限短且较为久远的问题。为此,本部分利用2002—2017年Wind数据库、国泰安数据库(7)与近期使用比较广泛的Bv D Zephyr数据库、f Di Markets数据库(8)合并得到的上市企业数据作进一步检验。这几个数据库具有时效性强的优势,但缺乏企业出口与出口规模的数据,因此,我们还使用海外业务收入作为企业出口的代理变量进行回归估计。第二,更换匹配年份的再检验。为排除匹配年限可能对本文结论造成的影响,本文参考毛其淋和许家云[19]的做法,仅使用2005—2007年作为匹配年限重新进行估计。第三,改变PSM方法的匹配比例。为防止匹配比例对结果的干扰,此处分别采用1∶4和1∶5的比例重新匹配。表7的回归结果显示,du×dt的估计系数均显著为正,进一步证实了本文结论的稳健性。