《表8 稳健性检验：政府支持、融资约束与企业对外直接投资》

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《政府支持、融资约束与企业对外直接投资》

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注:同表3

鉴于样本数据中选择对外直接投资与没有选择对外直接投资的企业数目相差较大，可能导致回归结果产生偏差，本文按照资本密集度进行分类，将资本密集度相近的企业进行比较。具体来说，本文在地区-行业范围内以企业的资本密集度水平进行排序，删除样本小于10%和大于90%的数据。经数据处理后，新样本中全样本数据缩减至11 772个，进行对外直接投资的企业样本数量缩减至3 499个。对新样本数据再次进行回归，回归结果如表8所示。结果显示，政府支持对上市公司对外直接投资的行为决策、海外公司设立数量、对外直接投资速度仍起到重要的推动作用，并且政府支持、融资约束与对外直接投资之间也存在中介传导关系，这与本文之前验证的结果一致，说明回归结果是稳健的。