《表7 根据央企与地方国企的分组检验结果》

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《反腐败能够抑制企业高管的薪酬粘性吗》

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(3）区分国有资产管理权限。本文进一步将样本中的国企分为央企以及地方国企，并代入模型（1）中进行回归检验。表7的结果显示，在反腐败开展前后，央企中Lndnp的系数均显著为正，Lndnp×Down的回归系数虽然为负，但不具有显著性，说明央企高管基于业绩的薪酬契约已得到较好的执行，薪酬业绩敏感性高，高管薪酬粘性水平较低。对于地方国企而言，在反腐败开展之前，Lndnp×Down的系数在1%的水平上显著为负，说明其高管薪酬存在粘性；而在反腐败开展之后，Lndnp×Down的系数由负转正，且不再具有显著性，说明反腐败对地方国企高管的薪酬粘性具有更强的抑制作用，假设3得到验证。