《表3 主要变量的相关性分析》

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《社会资本、银行关系与现金持有》

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注：***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

限于篇幅，表3仅列出了主要变量的Pearson相关系数，并对变量的相关性进行分析：（1)SC1、SC2与CASH的相关系数均为0.118且都通过了显著性检验（均为1%的显著性水平），表明无论是以综合信任度为代理变量还是以第一信任度为代理变量的社会资本，都表现出对现金持有显著的正向影响，初步验证了假设1。（2)BANK与CASH的相关系数为0.035且通过了显著性检验（1%的显著性水平），表明银行关系对现金持有呈显著的正向影响，初步验证了假设2。（3)SC1、SC2与BANK的相关系数均为正且通过了显著性检验（均为1%的显著性水平），表明高社会资本地区的企业越有可能与银行建立关系。（4)SC1和SC2的相关系数高达0.959且通过了显著性检验（1%的显著性水平），表明将两者作为社会资本的代理变量进行分析时具有一致性。此外，其余各变量的相关系数均小于0.8，而且我们估计了下文中各回归方程的方差膨胀因子（VIF），最大的VIF为2.97，远小于10，不必担心多重共线性问题对结果产生的影响。