《表5 内生性检验结果：经济政策不确定性与公司社会责任信息披露》

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《经济政策不确定性与公司社会责任信息披露》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号内为Z值；回归进行了公司层面的Cluster处理。

经济政策不确定性作为外部宏观经济环境，理论上不太可能受到公司微观的社会责任信息披露行为的影响。但是鉴于政府政策也在一定程度上取决于实体经济的发展状况，以及考虑到市场主体之间错综复杂的关系，参考陈胜蓝、刘晓玲[24]的研究，本文选取全球经济政策不确定性指数作为我国经济政策不确定性指数的工具变量，运用两阶段最小二乘法（2SLS）进行内生性检验，结果如表5所示。根据表5中的列（1）可知，模型（1）的Epu系数在1%的水平下显著为正，结果支持了H1a；列（2）中，模型（2）的Epu系数同样在1%的水平下显著为正，H2a也得到了验证。综合而言，研究结论在两阶段最小二乘法的检验下仍然稳健。