《表4 投资动机检验：中国对外直接投资的出口效应——对“替代”和“互补”效应并存的一种解释》

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《中国对外直接投资的出口效应——对“替代”和“互补”效应并存的一种解释》

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注:***、**分别表示1%、5%的显著性水平，（） 内数值为回归系数标准误。

表4报告了检验结果。从交叉项中剥离Extmg和Intmg的偏效应后，变量Extmg的系数始终为正，Intmg的系数始终为负，且基本都在1%的水平下显著。这一结果再次证实了我国对外直接投资的扩展边际具有显著的出口创造效应，集约边际具有显著的出口替代效应。观察表4列（1），交叉项Extmg×Nr的系数显著为正，Intmg×Nr的系数显著为负，说明资源寻求型OFDI会对扩展边际的出口创造效应和集约边际的出口替代效应同时产生促进作用。在列（2）中，Extmg×GDP的系数显著为负，Intmg×GDP的系数显著为正，说明市场寻求型OFDI会减弱扩展边际的出口创造效应和集约边际的出口替代效应。在列（3）中，Extmg×Eff的系数显著为正，Intmg×Eff的系数显著为负，说明效率寻求型OFDI能增强扩展边际的出口创造效应和集约边际的出口替代效应。