《表5 产权性质对避税与资本成本之间关系影响回归结果》

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《非国有与国有企业避税、债务资本成本和资本结构》

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注：**、***分别表示变量在5%和1%水平上显著

从表5中看出，当验证模型中改成企业避税与企业产权性质的交互项时，其系数为-0.02，t值为-2.23，在2.6%水平上显著，与第一个模型的回归结果相比，在统计上显著性水平略有降低，并且其系数绝对值也有降低，这说明在国有企业中的公司的避税活动与资本结构之间的负相关关系要减弱，因此我们在作避税活动的决策时要考虑到企业是否国有，因为不同性质的企业的避税活动对资本结构的影响程度不同，如果国有企业想要通过增加避税活动来调节杠杆那么很有可能效果不佳。