《表8 对产权性质重新分组的稳健性检验结果》

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《提高信息披露质量能否缓解上市企业的融资约束——融入产权性质分类的证据》

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注1）：***、**、*分别表示显著性水平为1%、5%和10%。注2）：括号内数字为变量估计参数的t值。

经Hausman检验后，仍采用固定效应模型进行回归分析。对全样本、国有企业、非国有企业三个样本分别进行检验，所得回归结果如表8所示。从表8的F值显著性水平可判断出三个回归方程均整体显著，并且除了部分变量回归系数的显著性水平略有变动之外，主要变量和控制变量的回归系数结果与表5和表6几乎一致。其中，交乘项CFit*INFORit的回归系数均显著为负，分别在5%、5%、1%的显著性水平下显著，且国有企业交互项系数（-0.0254）的绝对值小于非国有企业（-0.1478），同样验证了假设H1和H2。研究结论具有稳健性。