《表4 金融化水平与经营绩效回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《股权性质、企业金融化与经营绩效》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

下页表4为回归结果。其中，（1）列是以全样本为观测数据用模型（1）进行回归的结果，（2）列是以全样本为观测数据用模型（2）进行回归的结果。从（1）、（2）列中可以看出，在不考虑股权性质的情况下，金融化水平（FC）与经营绩效（ROE）的系数为负数（-0.022），在1%的水平下显著，这也进一步验证了假设1：在非金融上市公司中，金融化程度与经营绩效有显著的负相关关系；在股权性质的调节下，金融化水平（FC）与经营绩效（ROE）的系数为负数（-0.055)，FC*SOE的系数为正（0.068），上述系数均在1%的水平上通过了显著性检验，通过主效应与交互效应的系数相反可知，调节变量抑制了主效应的负相关关系，这也验证了假设2：在非国有企业中，金融化水平与经营绩效存在显著的负相关关系，但是，在过国有企业中这种关系会受到抑制作用。