《表5 Scale-Active分组平均收益的回归部分结果》

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《活跃因子和杠杆因子表现分析——基于A股市场的多因子资产定价研究》

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从表5中，观察各因子模型，α出现1%、5%、10%显著的次数分别为：Six-FM（3、5、1），Eight-FM（3、4、2），这说明从六因子模型到八因子模型，其解释能力得到增强的。其中c(1、1、3），b(2、2、2），说明杠杆因子的显著性是要强于风格因子的。