《表2 资本结构差分回归方程的估计结果》

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《高科技企业资本结构动态非对称调整研究——基于门槛效应及宏观经济因素》

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Opler et al.（1999）使用均值回归模型验证了最优现金水平的存在，本文参考该模型提出了资本结构均值回归模型（见式1）。资本结构差分回归方程的估计结果（见表2）显示的系数为-0.063，且在1%置信水平上显著为负，这表明高科技企业资本结构围绕目标资本结构的波动会逐渐收敛。因此，从高科技企业资本结构的差分回归方程系数来看，资本结构具有均值回复的现象，即实际资本结构会逐渐收敛到目标水平。