《表5 信贷政策、银企关联与总资产负债率回归结果》

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《信贷政策、银企关联与企业资本结构》

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注：*、**、***分别表示通过10%、5%、1%显著水平检验；[]内为标准差；OLS、RE、FE分别表示最小二乘法回归模型、随机效应模型、固定效应模型。

本文分别采用总资产负债率作为资本结构的代理变量，使用面板混合最小二乘法（OLS）、随机效应模型（RE）和固定效应模型（FE）给出初步的估计结果，详细结果在表5中列出。表5中第（1)～(3）列分别报告了总资产负债率对信贷增长率、对银企关联和对信贷增长率与银企关联交互项的回归结果。从Hausman检验结果来看，FE模型在1%显著水平上拒绝原假设，表明FE模型估计结果更为准确。