《表4 影响机制检验结果》

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《银行发展对企业创新的影响——基于商业银行县域密度的证据》

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表4报告了本文影响机制的检验结果。第（1）列为前文基本回归中表1列（4）的结果。第（2)-（4）列为中介效应第二步的回归结果，其中第（2）、（3）列lndensity的系数在1%水平显著为负，第（4）列lndensity的系数在1%水平显著为正，表明银行发展显著缩短了银企距离，促进了同业竞争，强化了银企关系。第（5）-(7）列为中介效应第三步的回归结果，银企距离（distance）和银行结构性竞争指数（HHI＿branch）的影响系数在1%水平显著为负，银企关系（relation）的影响系数在1%水平显著为正。此结果表明银企距离、银行结构性竞争指数和银企关系是银行发展影响企业创新的中介变量，意味着银行发展主要通过缩短银企距离、促进同业竞争和强化关系融资而促进企业创新，研究假设2a得到验证。