《表1 企业生命周期阶段》

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《生命周期、海外背景董事与企业技术创新》

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划分企业生命周期阶段的标准大致分为以下四类：产业增长率法、单变量分析法、财务综合指标法与现金流组合法。本文借鉴Dickinson[30]的划分标准，将企业生命周期阶段划分为导入期、增长期、成熟期、衰退期及淘汰期。由于研究对象为上市公司，其具备一定的生产规模和经营利润，则将导入期和增长期合并为成长期，将衰退期和淘汰期合并为衰退期，最终将企业生命周期划分为成长期、成熟期、衰退期三个阶段，如表1所示。