《表5 非线性关系检验：银行过度信贷增长的测度与风险》

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《银行过度信贷增长的测度与风险》

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注:1.模型因变量为roai，t。2.括号内为t值，*、**、***分别表示系数估计值在10%、5%和1%水平显著。3.模型中均控制了宏观变量、微观变量、个体固定效应和时间效应。

其中，因变量为资产收益率变量roa，核心自变量为实际贷款投放loani，t-1及其平方项（loani，t-1）2。为克服异方差问题，对贷款投放进行对数化处理，重点考察系数β1和β2的符号和显著性水平。当然，控制了宏观因素和微观因素，以及个体异质性及时间固定效应；并且，所有的微观控制变量均滞后一期，以克服内生性问题。核心解释变量的回归结果如表5所示，loani，t-1的系数为显著为正，且（loani，t-1）2系数显著为负，这表明信贷投放和银行收益之间存在显著倒U形关系。基于此，实证分析支持了理论研究的合理性。这种倒U形关系也进一步支持本文所定义的过度信贷增长概念，即过度信贷增长应该是超过最优阈值之后的信贷增长，因此处于倒U形曲线的右方。