《表1 变量描述性统计表：有限关注与股市异常特征、羊群效应》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《有限关注与股市异常特征、羊群效应》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***代表在1%水平下显著，**代表在5%水平下显著，*代表在10%水平下显著。Q（n）为滞后阶数n的Ljung-Box统计量。LM(n）即滞后阶数为n的Engle’s ARCH Test统计量

将沪深300成分股作为研究羊群行为的样本股（6）。按照A-CCK模型设定中的公式（1）计算γ2来表征羊群行为强度，定义为HBI：当γ2<0时，HBI=|γ2|，否则HBI=0。HBI越大，表明市场上羊群效应越强（顾荣宝，2015[22]）。本文以132个（约6个月）观测值为移动时间窗口宽度来考察羊群行为演化过程，移动的步长为一天，日羊群行为强度平均后得到每周的强度。各变量描述性统计结果如表1所示，各序列均平稳，均存在自相关和ARCH效应。