《表2 变量描述性统计:企业创新产出与股价崩盘风险——基于投资者关注的调节效应》

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《企业创新产出与股价崩盘风险——基于投资者关注的调节效应》


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表2对文中涉及的主要变量进行了描述性统计。其中,股价崩盘风险Ncskewt+1和Duvolt+1的均值分别为-0.2605和-0.1246,中位数分别为-0.2573和-0.1370,与Xu等[7]、王化成等[8]的研究结果比较接近,标准差分别为0.7147和0.4293,说明不同公司之间的股价崩盘风险存在较大差异。企业创新产出(Patent、Patenti和Patentud)的均值分别为30.6473、12.4539和18.4850,标准差都在30以上,说明企业间创新产出存在较大差异。投资者关注中分析师跟踪人数的自然对数(Analyst)和机构投资者持股比例(Insr)的均值分别为2.2421和0.3954,中位数分别为2.3016和0.4078。其他控制变量的结果与相关研究基本一致。