《表1 收益率序列统计信息》

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《基于GARCH族模型的上海原油期货收益率波动特征研究》

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图1和图2显示，上海原油期货的日收盘价序列不具有平稳性，经处理后的日收益率数据趋于平稳，数据在0附近波动。因此，对上海原油期货价格波动的研究可以转变为对上海原油期货日收益率波动的研究。由表1统计信息可知，上海原油期货日收益率最大值为0.0705，最小值为-0.0789，均值为-1.66e-05，标准差为0.0179，波动幅度较大。收益率偏度为-0.3793，峰度为4.5860，呈现尖峰厚尾的特征。JB检验值为39.7961，ADF检验值为-16.3582，均在1%的置信水平下显著，说明时间序列数据具有平稳性。