《表5 模型估计结果：商业银行同业业务发展与流动性风险的关系探究》

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《商业银行同业业务发展与流动性风险的关系探究》

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注：选取5%的显著性水平。

外生控制变量方面，GDP增长率与流动性水平的关系显著为负，可能是由于我国GDP的增长主要来源于投资的拉动，投资扩大而引发的信贷规模的增长使得坏账的可能性增加，进而导致流动性水平下降；广义货币增长率的系数在模型中显著为负，可能是由于宽松的货币环境使得企业贷款相对容易，导致银行的信贷规模增加，坏账可能性随之变大，进而引发流动性紧张；此外，在宽松的货币政策下，由于商业银行面临“资产荒”，缺乏投资渠道，其选择在金融系统中进行同业业务操作，进而导致流动性紧张。