《表4 财务分析:同业业务、银行流动性创造与实体经济》
注:表4中所有数据均为各变量的平均值
表5第(1)—(3)列为大型国有银行的回归结果,第(4)—(6)列为中小型银行的回归结果。结果显示流动性创造变量(TLC、INTLC和NONINTLC)均在1%的显著性水平下对实体经济产生正向影响,强支持了前文的核心结论。此外,大型银行组流动性创造变量的回归系数均大于中小型银行组。可能的原因在于:一方面,国有银行在金融体系内处于系统重要性地位,网点众多拥有大量的客户资源,存款能够快速转变为贷款形成收益,同业业务的依赖程度较低。另一方面,国有商业银行资本雄厚,通过发行次级债、政府注资等方式进行资本补充,能有效应对短期监管压力的上升。相较而言中小型银行盈利能力有限,资产端和负债端受到双重限制。其中,资产端存在信贷额度限制和资本约束,而负债端的存款需要长时间的积累,中小型银行的客户基础薄弱且范围较小,获取存款的难度大、成本高,促使中小型银行凭借同业负债募集大量同业资金,并借助信托、基金等非银金融机构通过资产买入返售的方式对接非标资产,将大量资金投向股票债券市场。这一模式不仅拉长了同业资金的链条,还增加了资金在金融体系内的周转次数,使得同业资金服务于实体经济的作用力下降,弱化了银行流动性创造功能对实体经济的影响。
图表编号 | XD00163415400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.06.25 |
作者 | 辛兵海、刘雪薇、陶江 |
绘制单位 | 南开大学财政学系 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |