《表8 垄断行业样本回归分析》

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《企业资本结构的代理成本效应分析——来自国有上市公司的经验证据》

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本文进一步对我国国有上市公司垄断行业样本进行回归分析，分析结果如表8所示。通过表8回归分析结果能够得出，企业的股权集中度和管理营业费用率之间表现出负向相关性，且P值为0，这说明国有上市公司股权集中度对企业代理成本具有负向影响。EBD与垄断企业MOE之间的关联系数为0.01，且通过显著性检验，说明股权制衡度没有对垄断行业企业代理成本发挥作用。机构投资者持股比例与管理营业费用率和总资产周转率的相关系数分别为-0.025和-0.067，表现出负向关联性，这与全样本检验结果相符合，即机构投资者持股比例的增加能够显著降低企业的代理成本。