《表1 变量定义表:对外直接投资、产权性质与过度负债》
其中,EXLev衡量企业的过度负债,包括连续变量EXLev与虚拟变量EXLev_dum;OFDI衡量企业的对外直接投资情况,本文从是否设立OFDI与OFDI投资金额两方面度量,包括OFDI虚拟变量OFDI1与OFDI投资金额OFDI2;NSOE衡量企业的产权性质。ControlVariables为一组控制变量,包括资产收益率(Roa)、行业负债水平中值(Ind_Lev)、总资产增长率(Growth)、有形资产比例(Tang)、企业规模(Size)、第一大股东持股比例(SHRCR1)、账面价值与市场价值比(BM)、管理费用率(EXP)、非债务税盾(NDTS)、所得税税率(ETR)、盈利波动性(VEBITTA)、现金流波动性(VCFO)与管理层持股比例(Manaown)。为控制年份与行业差异的影响,本文还增加了年度与行业虚拟变量。变量定义参见表1。根据假说H1,本文预期β3显著为正。
图表编号 | XD00110829900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.12.01 |
作者 | 连立帅 |
绘制单位 | 华东师范大学经济与管理学部 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |