《表2 银行资本与风险承担曲线关系及监督努力的中介效应检验》

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《银行资本与风险承担U型关系及监督努力的中介作用研究》

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注:括号内为回归的标准差；L.表示变量的滞后一阶；*、**、***分别表示在10%、5%和1%水平上显著。下同。

从表2可以看出，资本充足率及其平方项均在1%的水平上通过显著性检验，说明资本充足率对商业银行风险承担产生了显著影响。在估计系数方面，资本充足率及其平方项的系数分别为-0.3470和0.0138，显示资本充足率与商业银行风险承担之间并非线性关系，而是呈U型关系，表明商业银行风险承担会随着资本充足率水平的提高而下降，达到谷底后开始逐渐增大，因此假说1得到支持。可见，由于银行资本的稀缺性，在资本水平临界值（12.57）的左侧，约束道德风险和降低风险偏好占优，资本与银行风险承担负相关；越过临界值后，随着资本充足率的提高，资本缓冲机制和经营杠杆压力逐渐增强，资本与银行风险承担正相关。相对于适度资本水平的银行，过低和过高资本水平的银行风险承担更大。