《表4 TFPG影响因素估计结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中国经济减速的供给侧分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号中是稳健性标准误；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

上文的测度与分解研究表明，中国经济发展中的过度投资造成资本配置低效，而过度投资可能与在国民经济中占据主导地位的国有企业有关，由于信贷配置向国有企业倾斜，再加上国有企业对要素成本不敏感，造成了当下的“国进民退”以及产能过剩状况。为此，本文引入信贷可得性变量和国有企业的全社会固定资产投资比重，进一步考察其对资本生产率的影响。表4第（3）列显示，交互项的系数显著为负，说明在中国确实存在信贷资源大量配置给国有经济部门并导致了生产中的过度投资与低效配置问题。