《表2 全样本回归结果1：分析师预测分歧与公司现金持有实证研究》

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《分析师预测分歧与公司现金持有实证研究》

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注：t statistics in parentheses*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。

我们更换分析师预测分歧变量的测度方法，来进行稳健性检验。本部分使用各机构每年的最新预测数据（当年最后一个预测值）来代表本年该机构分析师的预测值，这样可以使得分析师对于上市公司的每年预测更为准确，之后求取各机构分析师每年预测值的标准差以代表本文的分歧变量，从而使求得的分歧变量的值更接近真实值，之后首先重新进行表2中的回归。该部分的回归结果表明，分析师当年的预测分歧、对下年的预测分歧及随后两年的预测分歧与现金持有之间均存在显著且正向的关系。说明如果分析师预测分歧程度越大，上市公司的确会显著提高其现金持有量，说明了假设1的正确性，同时保证了本文实证结果的稳健性。