《表1 变量定义汇总：客户关系与融资约束对公司现金持有影响的实证研究——基于中国A股制造业上市公司》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《客户关系与融资约束对公司现金持有影响的实证研究——基于中国A股制造业上市公司》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：所有的变量数据都来自CSMAR与WIND数据库。

主要连续变量被分为融资约束组与非融资约束组，见表2与表3。分组依据为SA的中位数，大于fc中位数的观测值被划分为融资约束组，意味着企业的融资约束越高，小于fc中位数则被划分为非融资约束组。由两表可知，融资约束组的公司现金持有均值为21.6%，非融资约束组的公司现金持有均值为15.2%，面临融资约束的公司现金较高，而且统计上显著。融资约束组中公司的客户波动性均值为3.6，略大于非融资约束组客户波动性的均值。非融资约束组的客户集中度均值为29.848%，低于融资约束组的客户集中度。