《表1 变量定义：交易所年报问询函与企业融资约束——基于中国A股上市公司的经验证据》

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《交易所年报问询函与企业融资约束——基于中国A股上市公司的经验证据》

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参考前人关于融资约束的研究，本文选取的控制变量包括公司规模（Size）、企业性质（SOE）、资产收益率（ROA）、财务杠杆（Lev）、现金比率（Cash）、股权集中度（Top10）、企业成长性（Growth）、企业年龄（Age）以及是否受到处罚性监管（Violation）等。所有变量定义及计算方法如表1所示。