《表1 变量定义：半年报自愿审计与银行贷款——基于中国上市公司的经验证据》

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《半年报自愿审计与银行贷款——基于中国上市公司的经验证据》

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模型（4）为LOGIT模型。模型（4）的被解释变量为“公司过度投资程度”的变量（OINV），主要解释变量为“公司中期财务报告是否经过自愿审计”的虚拟变量（VIA）。模型中其他控制变量包括:下半年度公司新增贷款占年初总资产的比例（LOAN）、公司全年贷款的平均利率（RATE）、第一大股东持股比例（FIRST）、董事长和总经理是否两职合一的虚拟变量（PLU）、董事会中独立董事的比例（INDR）、资产规模（SIZE）、财务杠杆（LEV）、公司现金流量（OCF）、公司成长性（GROWTH）、公司上市年限（LISTAGE）、最终控制人性质虚拟变量（STATE）、制度环境变量（MKT）、按照证监会分类公司所在行业的虚拟变量（INDUSTRY）以及年度虚拟变量YEAR。其中资产规模（SIZE）、财务杠杆（LEV）以及公司现金流量（OCF）均选取当年期初值，其他控制变量则均选取期末值。各模型中涉及变量的具体定义见表1。