《表3 变量相关性分析:股价崩盘风险与分析师关注:“趋之若鹜”还是“退避三舍”》

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《股价崩盘风险与分析师关注:“趋之若鹜”还是“退避三舍”》


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注:***、**和*分别代表1%、5%、10%水平上显著,下同。上下半角分别为是Spearman和Pearson相关系数。

表3列示了主要变量的相关系数。两个股价崩盘风险指标NCSKEW和DUVOL的相关系数大约为0.88,且在1%的水平上显著,说明这两个指标对股价崩盘风险的衡量具有很好的一致性。分析师关注人数Analyst与NCSKEW及DUVOL的相关系数为正,且均在1%水平上显著,说明在不考虑其他因素的情况下,股价崩盘风险越高的公司在未来会得到更多的分析师关注,符合假设H1a的预期。