《表1 0 GMM检验：地方政府官员考核与企业投资——基于大气污染防治考核的视角》

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《地方政府官员考核与企业投资——基于大气污染防治考核的视角》

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最后，重污染企业一般规模较大，投资项目涉及金额巨大，周期较长，所以企业投资具有一定的惯性，企业上期投资金额可能会影响下一期投资规模。所以，本文在模型中加入上一期投资金额、过度投资和投资不足，构建动态模型进行GMM检验。表10报告了GMM检验结果，实证结果显示After×Treat与企业过度投资（Over）和投资不足（Under）的回归系数分别为-0.0019以及0.0018，其中投资过度回归系数不显著，但仍然为负，而投资不足的系数在10%的水平上显著。且通过了AR检验，说明GMM方法应用得当，在一定程度上保证了本文结论的可靠性。