《表5 政府官员类政治关联、政府补助与境外直接投资的检验结果》

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《民营企业政治关联、政府补助与境外直接投资》

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注:括号中为P值，***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著水平。

（2） 政府官员类政治关联、政府补助与民营企业境外直接投资。表5列示了检验政府补助在政府官员类政治关联与境外直接投资中的中介效应的实证结果。模型（2）的回归结果中，政府官员类政治关联层级变量（govmax）系数显著为正，上文已经有所验证；模型（3）的回归结果显示，政府官员类虚拟变量（govdum）对政府补助具有正向影响但不显著，然而政治官员类层级变量（govmax）对政府补助具有正向影响，且在5%的水平下显著，说明民营企业从政府手中获取政府补助可能性的大小受到政府官员行政级别的影响，政府官员行政级别越高越具有话语权，能够为民营企业争取更多的政府补助；模型（4）中，govmax和subsidy同时放入OFDI的模型，subsidy系数在5%的水平上显著为正，虽然govmax的回归系数仍然显著，但是相较于为引入政府补助变量前的显著性水平有所减弱，说明subsidy在govmax与OFDI之间存在部分中介效应。这一检验结果印证了假设3，也就是说，政府官员类政治关联受到政府干预，可以获得更多的政府补助，从而促进企业的境外直接投资。此外，政府补助在代表委员类政治关联与境外直接投资中并未体现出中介效应。