《表8 PSM匹配结果:风险投资、融资约束与避税行为》
为了解决这一问题,文章采用倾向得分匹配(PSM)方法对样本进行处理。在这里,将有风险投资背景的企业作为处理组,将没有风险投资背景的企业作为对照组。通过观察处理组的平均处理效应ATT判断匹配后的结果,即处理组与匹配到的对照组之间的总体差异。该处理效应通过以下方法计算得到:(1)计算处理组中每个样本的RATE(BTD)与对应样本的RATE(BTD)的差,若对应样本不止一个则求均值;(2)对上一步得出的差值求平均值ATT。表8反映了使用不同匹配方法之后的结果,括号中为显著性检验所获得的t值。借鉴已有文献的做法[26],通过六种方式进行倾向得分匹配,分别是一对一匹配、近邻匹配(k=3)、卡尺匹配(cal=0.01)、半径匹配(cal=0.01)、核匹配、局部线性回归匹配,并用自助法得到所有匹配结果的ATT,迭代次数为100次。由于后五种匹配的结果几乎一致,因此本文只报告了前两种匹配的结果。其中,匹配结果(1)、(2)使用的是一对一匹配,匹配结果(3)、(4)使用的是一对三匹配。结果显示,处理组与匹配到的对照组之间的总体差异是显著的,表明是否具有风险投资背景将会对相应的因变量造成显著影响。
图表编号 | XD00102115600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.23 |
作者 | 任家华、郭辉 |
绘制单位 | 浙江工商大学财务与会计学院、浙江工商大学财务与会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |