《表1 0 媒体监督与独立董事监督的关系》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《高管在职消费、独立董事监督与环境信息披露》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文采用负面报道（Nm）衡量媒体监督力度，负面报道数量越多，表明媒体监督力度越大。获取媒体负面报道数据的方法为:借鉴罗进辉[33]的研究方法，采用百度新闻搜索中提及公司名字的次数来衡量公司的媒体报道水平。百度新闻作为目前全球最大的中文新闻搜索平台，其新闻源包括500多个权威网站，来源可靠且覆盖面较广。由于本文只关注企业不环保行为所带来的媒体负面报道，因此采用精确匹配方法在同一时点把“污染”“破坏”等关于企业环境行为的词汇以及企业名称、股票代码等作为搜索关键词在百度中进行搜索，得到相关负面报道的数量。按照媒体负面报道数量的中位数进行分组，当负面报道数大于中位数时，为媒体监督强组，反之为媒体监督弱组。分组回归结果如表10所示。在媒体监督强的样本组，高管在职消费与独立董事监督的交乘项（Npc×Indratio）的回归系数为负，但不显著。而在媒体监督弱的样本组，高管在职消费与独立董事监督的交乘项（Npc×Indratio）的回归系数为负，且在1%的水平上显著，表明当媒体监督较弱时，独立董事能够更好地抑制高管利用环境信息披露来掩饰在职消费的自利动机。因此，内部的独立董事监督与外部的媒体监督具有替代关系。