《地方政府融资平台债务风险顺周期机制及监管研究》求取 ⇩

第一章绪论1

第一节 研究背景3

第二节 主要研究内容4

第三节研究方法及创新点5

一、研究方法5

二、创新点7

第二章地方政府融资平台发展与政策变迁9

第一节 地方政府融资平台的概念界定11

第二节地方政府融资平台的类型14

一、按照业务特征分类15

二、按照现金流覆盖率分类20

三、退出类地方政府融资平台22

第三节地方政府融资平台的发展历程25

一、萌芽阶段（1978—1993）25

二、初创阶段（1994—1997）26

三、推广阶段（1998—2008）27

四、爆发阶段（2008—2010）29

五、治理阶段（2010—2013）30

六、转型发展阶段（2014年至今）39

第四节 小结51

第三章地方政府融资平台债务使用效率及影响因素分析55

第一节地方政府融资平台债务类型及风险特征57

一、地方政府融资平台的债务类型57

二、地方政府债务现状分析61

三、地方政府债务的形成机制分析70

四、地方政府融资平台债务风险类型及特征73

第二节地方政府债务使用效率评估80

一、理论与文献综述80

二、研究模型及变量选取83

三、实证结果及分析93

第三节城投债与地方债收益率宏观影响因素分析99

一、文献综述100

二、地方债和城投债收益率的特征分析100

三、地方债和城投债收益率宏观影响因素的实证分析104

第四节 小结117

第四章国外地方政府融资及管理模式分析119

第一节国外地方政府投融资领域121

一、投资领域为非竞争产业121

二、投资活动符合“黄金法则”123

三、地方政府投融资活动与分权程度高度相关124

四、引入社会资本主要考虑财政风险和效率因素125

第二节国外地方政府融资模式125

一、公私合营模式125

二、市场化融资模式129

第三节国外地方政府债务管理制度安排135

一、需求管理：来自上级政府的管理135

二、供给管理：市场约束137

三、需求与供给管理融合：上级控制和市场约束结合138

四、地方债务监管体系139

第四节发达国家地方政府债务管理实践——以美国为例140

一、美国地方政府债务基本情况140

二、美国地方政府债券信用评级142

三、美国地方政府的债务监督体系143

四、对隐性和或有负债估算方法的改革144

五、美国地方政府的破产机制和联邦政府的救助146

第五节发展中国家地方政府债务管理改革实践147

一、金砖国家——加强债务风险管理147

二、墨西哥——探索市场化监管模式154

三、欧盟转轨国家——从预算约束到预算责任156

第六节 小结169

第五章地方政府融资平台债务风险顺周期机理研究171

第一节 研究背景173

第二节理论及文献综述175

一、存量流量一致性模型（SFC）175

二、金融脆弱性假说（FML）179

三、SFC与FML的融合180

四、地方政府债务风险顺周期性181

第三节地方政府融资平台债务风险顺周期机制——基于金融脆弱性分析框架182

一、地方政府融资平台预期杠杆率变化及其影响183

二、预期杠杆率和实际杠杆率的相互作用机制185

第四节包含地方政府融资平台的四部门SFC模型188

一、基本假设和SFC模型构建188

二、融资购买资本品对地方政府融资平台收益的影响190

三、主要结论192

第五节地方政府融资平台杠杆率的内生动力学机制193

一、投资的驱动因素193

二、地方政府融资平台杠杆率的动力学机制195

第六节家庭部门扩大消费对地方政府债务风险影响198

一、家庭部门扩大消费对杠杆率的影响198

二、家庭部门借贷消费对杠杆率的影响200

第七节 小结203

第六章地方政府融资平台债务风险顺周期性实证分析205

第一节我国财政收支的周期性特征研究207

一、理论和文献综述207

二、我国中央财政和地方财政现状210

三、我国财政收支的周期性特征214

四、主要结论217

第二节地方政府融资平台债务风险的顺周期性特征218

一、地方政府融资平台债务风险顺周期性机制218

二、地方政府融资平台杠杆率219

三、数据与指标选取221

四、实证及结果分析222

第三节地方政府融资平台债务风险顺周期性影响因素分析224

一、地方政府融资平台杠杆率的影响因素224

二、地方政府融资平台债务风险影响分析226

三、地方政府融资平台债务风险顺周期性实证检验229

四、融资平台债务风险顺周期性影响因素的检验234

第四节 小结243

第七章地方政府融资平台转型发展及风险分析245

第一节地方政府融资平台转型发展背景分析247

一、地方政府和国企“去杠杆”成为经济工作重点247

二、融资平台转型发展政策环境248

三、地方政府融资平台转型发展的困境和难点249

第二节地方政府融资平台转型发展的PPP模式251

一、PPP的概念252

二、PPP的模式及特征253

三、我国PPP模式的发展现状257

第三节PPP模式化解地方债务的思路与问题263

一、PPP模式化解地方债务的工作思路263

二、PPP项目运行中的隐性债务风险266

三、地方政府违规举债的表现270

四、我国PPP项目规范监管及项目清理273

第四节地方政府融资平台转型发展的逆向选择风险278

一、债权与股权模式下平台融资意愿对比分析279

二、债权与股权融资下逆向选择对比分析281

三、债权与股权组合融资模式下的逆向选择问题283

四、政府引导基金对平台融资逆向选择的影响286

五、补贴或转移支付对平台融资逆向选择的影响290

六、引入担保机构对平台融资逆向选择的影响295

七、主要结论297

第五节 小结299

第八章地方政府融资平台债务研究的结论与政策建议301

第一节 全书主要结论303

第二节地方政府债务风险顺周期性的应对策略305

一、以“融资杠杆率”作为地方政府债务风险监管工具305

二、协调不同部门的杠杆率传导机制306

三、实施供给侧改革，通过需求增长降低地方政府债务风险306

四、审慎推进信贷资产证券化发展307

五、深化资本市场改革，以地方政府债券为主要融资方式308

第三节提高地方政府债务使用效率的建议309

一、建立地方政府自我约束负债的财政体制309

二、强化制度建设，控制、缩小债务规模310

三、完善政府官员的晋升激励制度310

第四节促进地方政府债券发展的政策建议310

一、发展以地方债为主的市政债体系310

二、营造有利于债券市场发展的平稳货币政策环境311

三、扩大债券市场投资者范围，发挥价格功能，维持市场稳定发展311

参考文献312