《表4 牛熊周期内各阶段划分情况》

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《沪深300股指期货牛熊周期的长记忆性、风险和有效性实证研究:基于多重分形视角》

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此处使用matlab2015a的曲线拟合工具箱（CFTOOL）对牛熊周期5分钟收盘价走势进行拟合，拟合结果见图6、图7。从拟合结果看，牛市和熊市可以各分为5个阶段，牛市的第一、第三、第五阶段是以上涨为主的阶段，其余两个阶段以下跌为主；熊市的第一、第三、第五阶段刚好对应现货市场中的三次“股灾”，该拟合结果准确反映了牛市、熊市内部的小周期。各阶段样本范围和样本数量见表4，如下:

图表编号	XD0099368100 严禁用于非法目的
绘制时间	2019.08.31
作者	唐勇、朱鹏飞
绘制单位	福州大学经济与管理学院、金融数学福建省高校重点实验室(莆田学院)、福建省金融科技创新重点实验室、福州大学经济与管理学院、金融数学福建省高校重点实验室(莆田学院)、福建省金融科技创新重点实验室
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