《表3 主要变量的Pearson相关系数矩阵》

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《企业风险承担与全要素生产率的相关性研究》

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表3列示了模型中主要变量的Pearson相关系数。结果显示，所有变量的相关系数均小于0.5，且在vif检验中所有变量的vif值在1和2左右，远小于10，表明变量之间不存在多重共线性问题。其中，risk与tfp两者没有表现出较强的相关性，这可能是由于企业风险承担和公司其他特征存在一定的相关性。就单变量来说，risk和公司其他特征如size、cost和leverage等对全要素生产率产生了不同的影响，从而导致企业风险承担和全要素生产率在相关性的混合效应方面表现不显著。考虑到企业风险承担和其他控制变量之间存在相关性可能带来的潜在共线性问题，如前所述，本文借鉴吕敏康等（2015）的做法，引入模型（2）计算了超额企业风险承担以对这种可能性加以控制，减少其对本文回归结果的影响。