《表9 企业股权集中度与侵占型关联方交易额的回归系数的组间差异检验》

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《企业生命周期视角下的股权结构与关联方交易研究》

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表8和表9使用Fisher’s Permutation test验证成长期和成熟期企业的股权集中度与关联方交易额、侵占型关联方交易额的回归系数存在显著的组间差异。通过表8可以看出，企业股权集中度与关联方交易额的回归系数存在显著的组间差异，其中CR1和Ln RPT的回归系数的组间之差为-3.0558，P值为0.0000，说明回归系数在1%的显著性水平上存在组间差异；其中Herfindal5和Ln RPT的回归系数的组间之差为-5.6369，P值为0.0000，说明回归系数在1%的显著性水平上存在组间差异。可见，与成长期企业相比，成熟期企业的股权集中度与关联方交易额的正相关关系更加显著。