《表1 事件期间的超额收益率》

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《创业板大股东减持的经济后果与治理机制研究——以乐视网为例》

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计算得出R乐视网=0.008+1.034R市场，事件期间每天的超额收益率如表1，从表1中可以看出公告当天的超额收益率为-0.0919，前后一天的超额收益率分别为-0.0661和-0.0898，都要高于公告当天。公告前后10天的累计超额收益率为:-0.64306。这表明减持计划公告的市场反应是消极的，这个计划里面既包含减持的消息，又含有借款的内容，但最终的结果还是消极的反应，说明无息借款的利好消息难以抵消大股东减持对市场的负面影响。