《表5 ERP实施与企业价值回归分析》

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《ERP实施、内部控制与企业价值相关性研究》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

为进一步验证上文提出假设1的正确性，文章将企业价值作为被解释变量、ERP实施作为解释变量，利用模型1对ERP实施与企业价值之间的关系进行回归分析，并将回归分析结果汇总如表5所示。从表5中ERP实施与企业价值回归分析结果可以看出，Adj_R2值为0.284远远超过0.1，说明文章选择的研究数据与模型1之间的拟合度较好，构建的模型1是合理的。ERP实施与企业价值（TQ）的回归系数为0.195，并且在5%水平上显著正相关，表明企业在实施ERP系统后，企业价值会得到明显提升，进一步验证了上文提出假设1的正确性。从控制变量方面来看，资产负债率（Lev）和产权性质（Nature）都在1%水平上与企业价值呈显著负相关，而企业规模（Size）、企业成长性（Cg）以及现金流量（Cf）则分别在不同程度上与企业价值呈显著正相关。