《表3 变量间的相关系数检验》

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《现金持有、高管任期与研发投入平滑关系研究》

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注:*表示10%的显著水平，**表示5%的显著水平，***表示1%的显著水平

表3是各变量的相关性分析。由表可见，现金持有的回归系数为-0.135（-0.147），并分别在1%和5%的水平上显著，说明现金持有与研发投入变动呈显著负相关。高管既有任期的回归系数为-0.165（-0.103），并在1%和10%的水平上显著，说明高管既有任期与研发投入变动呈负相关关系；高管预期任期的回归系数为-0.079（-0.028），并在1%和10%的水平上显著，说明高管预期任期与研发投入变动呈负相关关系。这些分析结论初步表明，现金持有、既有任期、预期任期以及研发投入之间存在一定的相关性，与前文的理论分析基本一致。同时对所有变量进行了VIF检验，表中数据均值为5.28，最大值为8.73，各项数值大于1但不存在任何一个数值大于10，说明数据不存在多重共线性问题。